上市公司市值和他拥有的现金，及固定资产之间有什么关系？

一言以蔽之，权益 = （资产 – 负债） + （收入 – 费用）；
打个比方吧。

A和B两个年轻人：A君做事专注刻苦同时不失创新精神，有想法有行动力，现正在一前景不错的互联网创业公司积累经验，自行车，无房；B为一中型私企的少爷，职业啃老，白天睡觉晚上泡吧，月花费10万又余，名下北上广公寓各一套，BMW一辆。这两人题主以为，十年以后谁更有成就？
我认为其实所谓市场价值之中包括了静态和动态两部分，静态是指公司的现况（可以理解为公式中资产 – 负债的部分），包括你提到的现金、固定资产等有形资产以及专利、商标等无形资产；而动态的部分则是对于未来的预期（近似收入 – 费用），包括了成长性、预期的现金流等等。A与B两人的例子中，有形资产A被B完爆，但看智力为代表的无形资产，或是每月开销也就是现金流，再或者去看市场对两人未来的预期，应该都是A完爆B没错。
这一阶段来看：市值 = 现况 + 预期；
对的，当且仅当其它条件都十分接近的情况下，现金和固定资产越多，市值理论上越高。

再看C和D：C贷款买了车和房还剩下20万现金，公务员，职业稳定同时没有太大野心，每月开销合理。D是父母送了车、房、20万现金，同样公务员，职业稳定同时没有太大野心，每月开销合理。对于这两人的财富题主如何看呢？
公司的现金和固定资产可能都是举债购得，真正属于股东的权益也许并不多。

以上两个例子都可能造成市值大大超过现金与固定资产之和：
1、无形资产价值多（A的智力与志向完爆B）；
2、市场预期高（大家更愿意与A合作）；
3、杠杆比率低（D没有负债，估值相对较高）；
此外应该还可以有许多原因，题主入门后可以Google Finance搜一搜P/B比率（市帐率）较高的公司简单地看一下资、债、收、费几项构成即可。

至于说公司把市值变成账面的现金，那就只有是考股权来融资咯，就是上市（已经上市的就增发）了。

而哄抬股价，一方面想，是通过资金注入，拉高股价。这样做的目的也很简单，买都是为了卖更高的价格嘛，想的就是高价出售给跟风买入的投机者。另一方面，套用到A、B、C、D四位的例子，哄抬股价就相当于吹牛逼，至于人为什么吹牛逼，劳烦题主知乎一下，再套用回估值问题上，一定别有一番风味。

— 完 —

本文作者：李凡

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