仅仅从资本面来计算公司估值是危险的。还应该考虑公司经营状况。
资本面:
估值 = 最后一轮融资金额/占股比例 x 100
公开报道中老罗的 A Round 是 1000 万人民币。此轮占股应为 15 - 30% 。也就是说，这轮不足以让公司估值超越一亿人民币。
老罗应该不会凭空忽悠，除非他不在乎以后上市时被打脸。那么假设是 B Round 让公司估值超越四亿人民币。
B Round 猜测是在锤子发布会之后，接近完成的产品和发布会的声势有可能让老罗获得更好的 B Round 。为了简便计算，假设 B Round 出让 20% 的股份，要获得 4.7 亿的估值，则融资 9000 多万人民币。
经营面:
这个就是绝大多非数业内人士不了解的领域了。
第一个问题在于：一个智能手机软硬件的研发成本很可能超越 5000 万人民币。
（ 如果是 Oppo finder5，华为 P6，魅族 MX2 这种水准的硬件； MIUI 或 Flyme 这种水准的软件和云服务则很容易超越 5000 万 - 即使如此，以上所有厂家其实都不敢主打 3000 这个价位）
这也是老罗必须开发布会拉 B Round 的原因。注意，此成本是在有完善团队前提下的。考虑到老罗需要从头建立软硬件团队， 9000 万也仍然是个非常勉强的数字 - 除非，老罗手机的硬件是贴牌的。
第二个问题在于：有产品了，推广团队怎么办？
小米七百万级的销量，是依托 MIUI 3000万的装机量 + 雷军不停的专访制造平媒曝光 + 运营商店头落地 + 后期分众的广告覆盖达成的。小米有个很优秀的推广团队。雷军本人的平媒上稿率也非常高（都是高信用的一流媒体）。 光靠网络炒作并不靠谱。 360 特供机说明一旦价格高于 1500 ，以 360 的网络推广能力，销量都难以达到盈亏平衡线。以四成毛利计算，至少在毛利稳定的情况下出货 30 万以上。（ 360 特供机某款的销量仅仅是十万级别的 ）
第三个问题在于：销售渠道怎么办？
考虑老罗根本没有自己高可控的渠道，他在渠道谈判上会付出更高代价。那么，他的盈亏平衡点应该在 50 万台以上。
第四个问题在于：锤子系统的盈利如何？
假设老罗在里面内置 10 个商业推广的 Apps ，激活价 5 块，激活率 5 成，那么 100 万的装机，带来的毛利不过 2500 万。杯水车薪。
注意，我们还没有计算原料备货，外包生产和售后所必需的投入。小米 700 万的销量没有错，但是请调查一下 1500 块以上的国产智能机，单款销量超越 50 万的有几个。其实低于绝大多数人的想象。
预测：
所以，下面的预测大家可以慢慢看
1 如果老罗不打算贴牌做硬件，那么他还需要第三轮融资。因为现在的一亿人民币根本不够。
2 锤子系统的装机量决定老罗的生死。如果不能超越 500 万，那么硬件销售的转化基本没希望超越 50 万。再做下去会赔掉底裤。（参考 m1 上市销量和 miui 装机量。苹果这种品牌有两成以上的认知优先购买转化。小米则是个位数的（在某些调查里 <5% ）。老罗没有理由比小米高。认知度和 ROM 装机量是同样正相关的，可以根据 ROM 装机推测销量。按一成算已经不低了。）
3 如果锤子手机高于 1500 ，那么销量需要超越 50 万。低于 1500 ，销量需要更高。否则会赔掉底裤。可能千元机才是老罗的机会。 1500 上下是小米最强势的领域，再高就进入华为，魅族 ，oppo 甚至三星等国际大厂的价格区间。
4 估值时候的美梦往往很丰满，但是产品经常会很骨感。市场的接受程度？经常如同骷髅。
老罗如果有风险控制意识，应该先暂缓硬件投入，尽快推一轮完善的锤子系统，评估一下装机量。如果不能做到 100 万以上，他也许应该重新考虑一下自己设计硬件的模式。
5 转型比市场更考验老罗。
如果锤子系统的量不理想怎么办？随着 MTK 方案的成熟，是否应该重新尝试李开复和他的点心系统没有走通的千元智能机的路？老罗需要一个强力的低成本团队（矛盾），在不停的发布中去体会市场的量级和自己的定位。寻找一个可持续并且赚钱的模式。
否则，多少亿的估值都是浮云。
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